Q2锂电高景气，线束比例继续提高，奉献增量收入。因为锂电24Q4起，职业景气量提高，龙头和二线厂商开端扩产，公司设备订单显着康复，一起耗材收入增加显着。咱们测算Q2收入中，耗材收入0.6-0.7亿元左右，环比增30%+；锂电设备咱们测算收入0.3亿元+，环比增10-20%；线束和IGBT咱们测算收入0.6-0.7亿元，环比增30%+；别的的收入咱们测算0.2-0.3亿元。展望全年，锂电耗材收入有望到达2.7-3亿元，同比增50%+；锂电设备订单增量显着，咱们估计全年订单有望50%+增加至2.3亿元，收入增加30%至2亿元；线束方面，咱们估计收入翻番增加至1.6亿元；此外公司轮胎事务本年聚集裁切设备，削减低毛利率产品，咱们估计收入下降30%至0.7亿元，算计全年收入7.8亿元左右，增加30%+。
半导体发展超预期，聚集百亿先进封装商场。公司在功率半导体封测范畴24年已构成0.4亿元收入，25年咱们估计翻倍。一起在半导体先进封装范畴，公司先进超声波扫描显微镜，已成功取得了国内闻名客户正式订单并完结交给；而且第四代超声波固晶机已取得客户正式订单，后续有望推出球焊机。整体而言，半导体先进封装商场空间超100亿元，且国产化率极低，公司有望逐个打破客户。全年咱们估计半导体有望取得2亿元左右订单，翻番以上，26年保持1-2倍高增。
盈余猜测与出资评级：考虑公司主业高增速及半导体事务拓宽较快，上调公司盈余猜测，估计公司25-27年归母净利1.5/3.0/5.0亿元（此前预期1.2/2.5/4.5亿元），同比+76%/+98%/+68%，对应PE64/33/19x，保持“买入”评级。
